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金融:银监会表态坚定实施新资本协议 提高内生积累能力将是银行未来提升资本的主要方向

发布时间:2019-10-09 15:18:40

金融:银监会表态坚定实施新资本协议 提高内生积累能力将是银行未来提升资本的主要方向 2012-11-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

银监会表态坚定实施中国版新资本协议根据上海证券报报道,银监会副主席王兆星近日表示,中国金融监管当局不会受个别国家推迟决定的影响,会坚定不移地实施新的国际标准(中国版巴塞尔III)。同时表示不久将发布关于商业银行资本工具创新的指导意见。

银监会表态打消市场对于中国是否推迟实施新资本协议的疑虑我们分析在此前美国提出推迟巴塞尔协议III,同时欧盟可能跟进的情况下,银监会这一表态将打消市场对于中国是否推迟实施新资本协议的疑虑。同时,我们认为未来银行的资本补充监管将集中在:1)鼓励商业银行发行创新资本工具补充资本,目前相关指导意见仍处于征求意见中。2)鼓励银行通过利润留存的内生积累补充资本,预计部分银行分红率可能下调。我们估算16家上市银行分红率每降低1个百分点,12年核心资本充足率有望提升2.1bp;其中建行、工行提升幅较大(分别为2.5bp和2.4bp),华夏和平安提升幅度较小(分别为1.4bp和1.5bp)。

次级债发行力度加大,提高内生积累将是未来银行提升资本的主要方向四季度部分上市银行加大次级债发行力度,我们预计年底之前规模或将达到1500亿(考虑四季度没有次级债到期,静态测算此举约提升上市银行资本充足率 1bp)。我们认为次级债发行力度加大主要原因在于1 年1月起发行次级债被认定为附属资本的条件将更加严格,即必需含有减记或转股条款。考虑到1 年前所发行的次级债的到期和减记(每年10%),我们认为未来上市银行主要资本补充渠道将是内生积累和创新资本工具,因此提高内生积累能力将是中长期银行提升资本的主要方向。

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